什么是加密货币的总锁定价值(TVL)，为什么它很重要？丨区块链芝士

1、总锁定价值是什么意思？

自去中心化金融(DeFi)在2020年蓬勃发展以来，金融市场专家们已经适应了一种新的投资类型，并一直在寻找衡量其表现的方法。

除了市值、成交量和总流通量，总锁定价值(Total Value Locked，简称TVL)也是投资者对加密资产整体价值进行评估常用的指标——在所有DeFi协议或单个DeFi项目——以美元或者任何法币计价的总锁定价值。

DeFi的资产包括回报和利息，这些回报和利息来自以智能合约形式提供的典型服务，如贷款、质押和流动性池。例如，对于希望支持最高回报的DeFi平台的投资者来说，TVL在质押方面是一个特别有用的指标。它是锁定在DeFi质押协议中的总价值，代表流动性提供者存放的资产金额。

到2022年，TVL全球规模已从前两年的4亿美元增长至近20亿美元。随着DeFi在加密货币领域的日益普及和价值增长，对于想要评估整个生态系统或单一协议是否健康和值得投资的投资者来说，TVL已经成为一个必不可少的指标。

虽然TVL被简单地定义为锁定在智能合约中的加密货币的总价值，但有一些潜在的条件可能会影响DeFi项目的价值。

除了存款、取款和协议实际持有的金额之外，还有多种因素影响着TVL。TVL还随法定货币或本地代币的价值而变化。一些协议的存款可能以项目的原生代币计价，因此其TVL随其价值而变化。如果特定代币的价值增长，那么协议的TVL也会增长。

2、为什么TVL在DeFi中很重要？

为了让DeFi平台运作起来，它们要求资金以贷款抵押品或流动性的形式存入交易池。TVL很重要，因为它表明了资本对交易者和投资者的DeFi应用程序的利润和可用性的影响。

当一个DeFi平台的TVL上升时，随之而来的是流动性、流行度和可用性的增加。这些因素促成项目的成功。更高的TVL意味着更多的资本被锁定在DeFi协议中，参与者可以享受更多可观的利益和收益。较低的TVL意味着较低的可用资金，导致较低的收益。

通过分析公司的平台，如DeFi Pulse和DefiLlama，可以很容易地确定DeFi协议的市场份额。这些平台提供智能合约中锁定的加密资产数量的数据。

DeFi Pulse平台仅通过提取ETH和ERC-20代币的总余额来监控协议在以太坊区块链上的智能合约移动。另一方面，DefiLlama通过提取所有合并的DeFi链的总余额或单独的每个平台来计算TVL。

3、加密货币TVL如何计算？

由于在DeFi领域不断出现新的协议，建立整个市场的确切的TVL并确定一个特定的DeFi平台对终端用户来说是否安全，可能极具挑战性。

不过，参与者可以选择更成熟的协议，使用10亿美元的TVL指标，这应该是一个足够安全的数值。更高的TVL会更好，因为这代表更健康的平台，有更强大的开发团队和更有价值的用例。所有这些都将吸引更多的参与者和投资者，为TVL项目的崛起做出贡献。

另一方面，当具有较低TVL的DeFi协议提供高收益时，应该提高警惕。这可能是为了推广希望获得市场份额的新平台，但也很可能是骗局，因为很少或没有参与者信任他们的资产。

计算一个DeFi协议的TVL需要考虑三个主要因素:

计算加密货币的TVL很简单。首先，通过将DeFi项目的供应量乘以当前价格来计算资产的总市值。然后，用总市值除以最大流通供应量，得出TVL。

使用被锁定的资产的总市值除以总锁定价值(TVL)，得出TVL比率。TVL比率可以帮助确定一个DeFi资产是被低估还是高估。如果该比率低于1，则该资产通常被低估，对投资者更具吸引力。如果大于1，也就是当加密货币的市值超过TVL时，资产可能被高估，几乎没有增长空间。

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