零点课堂 | DeFi项目有哪些？（1）
tao所谓“Defi”是“Decentralized Finance”，中文意思是“去中心化金融”。简而言之就是充分的运用区块链技术(包含智能合约，去中心化资产托管等等)将传统金融服务中的所有的“中介”角色全部由代码替代，从而实现金融服务效率的最大化和成本的最低化。
Defi项目目前分成四大类：
第一类：无中介借贷
Decentralized Loan
互联网发展到今天，人们已经可以很方便地拿起手机打理资产，比如支付宝。但你可能会惊讶地发现，如果把10000元存进余额宝，你一年能获得的收益是240元，但如果通过借呗借10000元，你一年要付出的利息却是1460元左右。这中间的差异就是“中介”在中间获得的收益。那有没有更好的方式?
“Defi“!
“Defi“通过建立智能合约的方式，让所有原先中介所做的事情由代码来执行，包括由代码来接受和管理存款，同时也由代码管理抵押并发放贷款，当抵押物的价值发生波动的时候，智能合约还能根据之前的约定，执行代码变现抵押物，并回到智能合约内。而这些代码，得益于区块链技术，他们无法被任何人或机构所控制，或停止，他们只会按照预先定义好的方式一直执行下去。
MakerDAO和Compound就是典型的“无中介借贷”。他们的方式是建立一个智能合约管理可供借出的资金池。在美元银行利率以及基本上是零利率的今天，如果你将你手中闲散的经过美国SEC批准合规的10000数字美元投入其中，年化收益可以高达11.26%。当存入的资金量增大时，收益将动态变小，而当借出的金额增大时，收益将动态变大。有意思的是，这个智能合约本身当运行起来了，连开发这个智能合约的项目方都无法进行挪动其中的资金，一切都将完全根据代码执行，而他们自己在上面加上一定百分比的利润作为开发者的收益。
目前这一类也是发展最快，并且在当前的“Defi“中占的比重最大的一类，80亿美元中占到了大约45%。这个占比一方面反映了需求，另一方面”借贷“这种朴实的金融业务也是最能够被大家接受的一类。目前的这35亿美元的借贷规模，相比今天传统金融的借贷规模简直只能算是星星之火。中国的央行已经开始实验数字人民币DECP。
第二类：无托管交易
Decentralized Exchange
众所周知，在我们今天的金融环境里，所有的交易几乎都要经过资产或资金的中心化托管，根本原因在于对手方风险：也就是当你和对方交易时，如何保证你一定能获得你想换取的资产或资金。
股票交易，房产交易，或者任何的OTC(over the counter)交易都是一样。你需要先将你想付出的资产或资金托管给一个机构，你的交易对手方也一样，然后你们进行交易的时候才不用担心对手方的风险。而中心化托管机构在中间收取托管服务费和交易服务费，有的时候在OTC交易中，你需要支付给这个中心化的托管机构的费用高达3%-5%。
而Defi带给我们的无托管交易实际上是由代码(智能合约或分布式密钥控制管理系统，比如Fusion的DCRM)接受你和交易对手方的资产托管，区块链去中心化的代码能够保证双方资产交换是原子化的，当你与交易对手达成交易的时候，你付出你的资产或资金的同时对方的资产或资金也自然到你的账上了。而这种由代码执行的“无托管交易”成本几乎为0。
目前“Defi”的这一类别正在起步阶段。我们认为去中心化交易应当关注链之间和系统之间的无托管去中心化交易，比如运用Fusion的分布式托管技术去实现高效率的低成本，这一块市场巨大，尤其是OTC市场，本身的对手方风险是硬需求，而其本身市场体量又大大超过场内交易市场，发展前景极其惊人。
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