零点课堂 | Wyckoff分析法详解（1）

Wyckoff分析法是由Richard Wyckoff在1930年代初提出的。最初阶段，它由为交易者和投资者设计的一系列定律和投资策略组成。Wyckoff倾其一生在他教学中投入了大量精力，他的工作影响了许多现代技术分析（TA）方法。Wyckoff分析法最初主要适用于股市，但现在已被应用在各类金融市场中。

Wyckoff的诸多成果也受到其他成功交易者（尤其是Jesse L. Livermore）交易方式的启发。现今，Wyckoff与其他知名人物，如Charles H. Dow和Ralph N. Elliott一样受到高度关注。Wyckoff进行了大量的研究，从而创立了多种理论和交易技术。本文将对他的工作成果进行简要概述。讨论内容包括：

• 三大基础定律；

• 市场主力概念

• 图表的分析方式（Wyckoff的示意图）；

• 进入市场的五大步骤。

Wyckoff还提出了特定的买入和卖出测试，以及基于点和图（P＆F）图表的独创图表法。测试可以帮助交易者发现更好的入场方式，而P＆F方法用于定义交易目标。但是，本文不会深入探讨这两个主题。

Wyckoff三大定律

供求定律

第一条定律表明，当需求大于供给时价格上涨，反之则下跌。这是金融市场中的最基本原则之一，当然这也不仅仅是Wyckoff分析法所独有。我们可以用三个简单的公式来说明第一定律：

• 需求>供应=价格上涨

• 需求<供应=价格下降

• 需求=供应=价格无明显变化（波动性低）

换句话说，Wyckoff第一定律说明，需求超过供给会导致价格上涨，因为购买的人多于出售的人。但是，在卖多于买的情况下，供应超过需求，导致价格下降。

许多遵循Wyckoff分析法的投资者会比较价格行为和交易量，以更好地形成可视化的供需关系。这通常也可以帮助交易者形成下阶段市场交易趋势。

因果定律

由第二定律可以说明，供求关系之间的差异性并不是随机的。相反，由于特定事件的缘故，它们是经过一段时间的准备后才来的。用Wyckoff的话说，一段时期的累计（原因）会在最终产生上升趋势（结果）。相反，派发（原因）最终会产生下降趋势（结果）。

Wyckoff应用了一种独特的图表技术来预估原因的潜在影响。换句话说，他创建了基于累积和派发期定义交易目标的方法。这使他能够估算出突破了合并区或交易范围（TR）后的市场趋势。

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